Moudaraba : le contrat capital-travail de la finance islamique

C'est la logique du contrat telle que présentée classiquement : chacun risque ce qu'il a apporté. L'investisseur (rabb al-mal) risque son argent ; l'entrepreneur (moudarib) risque son temps et son travail, qui ne sont pas rémunérés si le projet échoue. Exception couramment rapportée : en cas de faute, de négligence ou de violation du contrat par l'entrepreneur, celui-ci répond des pertes. Nous présentons cette structure sans nous prononcer sur les divergences d'application entre écoles.

Dans la moudaraba, un seul partenaire apporte le capital, l'autre apporte le travail, et l'investisseur ne participe pas à la gestion — comme un commanditaire. Dans la mousharaka, tous les partenaires apportent du capital, peuvent participer à la gestion, et les pertes se répartissent au prorata des apports. La finance pour tous parle respectivement de « partenariat passif » et de partenariat actif comparable à une joint-venture.

Non, selon la présentation classique du contrat : la clé de répartition doit porter sur le profit réalisé (par exemple 70/30 du bénéfice), jamais sur le capital (par exemple « 7 % de la somme investie par an »). Un rendement fixé en pourcentage du capital, dû quoi qu'il arrive, reviendrait économiquement à un intérêt — précisément ce que le contrat cherche à éviter. La clé est librement négociée, mais elle doit être convenue dès la signature.

Pas sous forme d'un produit grand public étiqueté « moudaraba » : nous n'en avons identifié aucun dans nos données au 10 juin 2026 (constat d'absence dans nos sources, pas une preuve d'inexistence). Le mécanisme existe en revanche à l'intérieur d'autres produits : c'est l'un des modèles de gestion des fonds takaful, et l'esprit capital/travail/partage des profits se retrouve dans les fonds d'investissement conformes accessibles via une assurance-vie halal — qui restent juridiquement des contrats français classiques, pas des moudaraba.

Non. Les contrats commercialisés en France (Lina Finance, Perenys) sont juridiquement des assurances-vie de droit français en unités de compte, dont les supports sont filtrés selon des critères de conformité. La moudaraba est utile pour comprendre la philosophie — rémunérer le capital par un partage de résultat plutôt que par un taux —, mais l'enveloppe juridique est différente.